在供给收紧、下游需求强劲等因素带动下，碳酸锂价格“高涨”的势头仍在持续。 碳酸锂期货价格5月11日继续保持上涨势头，主力合约2609上涨3.51%，报收205020元/吨，创下两年来新高。上海证券报记者注意到，自年初12万元/吨起步，碳酸锂期货价格5个月内涨幅超过40%。碳酸锂现货与期货价格保持联动，我的钢铁网数据显示，5月11日，电池级碳酸锂（晚盘）均价报195400元/吨，吨价较8日上涨2150元。 “此番锂价强势反弹，核心来自供给收缩预期与需求端爆发增长的共振。”有熟悉锂矿产业人士分析认为，随着锂价走强，产业端也是动作频频。目前来看，下游对锂价上涨还是具备一定“容忍度”的，短期内仍具备一定上涨空间。 供给收紧需求旺 锂价走强趋势确立 从上海证券报记者了解的情况来看，此轮锂价走强的核心驱动因素是供给端收缩与需求端景气度飙升形成的共振。 “实际上，从2025年下半年开始，锂产品销售就有了很大起色，现在只能说是紧俏了。”青海某盐湖提锂企业人士告诉记者，目前生产速度已经跟不上客户订单了，全年的产量基本已分配完毕。 对于碳酸锂的产销两旺，业内普遍认为还能持续一段时间。究其原因，供需紧平衡已成为行业共识。 从供给来看，明显的收缩态势直接影响到短期供应。海外方面，津巴布韦锂矿出口政策今年3月收严，虽然后续放松并发放配额，但在船运周期影响下短期内矿石供应或偏紧。国内供给同样承压，江西宜春作为核心锂盐产区，4座主力锂矿自5月1日起集中进入停产换证周期，短期内碳酸锂产能难以快速补充。 在库存方面，我的钢铁网数据显示，4月碳酸锂调研产量为10.36万吨，环比下降1.1%，较月初排产计划减少约3000吨。锂矿供应短缺直接传导至锂盐端，现货货源偏紧推高贸易商惜售情绪。 反观需求端，下游排产维持景气，储能需求走高。据行业研究报告，预计5月国内锂电池行业整体排产218.8GWh，环比增长约6%。瑞银最新研报预测，2026年全球锂需求将同比增长16%至197万吨碳酸锂当量（LCE），其中储能电池需求增速高达60%。 记者注意到，锂电池出口的增长，也从侧面印证了锂产品需求旺盛。海关总署数据显示，今年一季度，储能设备最核心、最关键的部件之一——锂离子蓄电池出口金额同比增长超过50%。其中，欧盟为最大出口市场，东盟为第二大出口市场。 行业盈利显著修复 产业投资“热情”升温 碳酸锂行情升温在A股锂矿公司一季度业绩中也得到印证。锂价接连走高，产业链公司纷纷受益，上游锂矿企业盈利爆发式增长，中游材料及电池企业营收、利润同步大幅改善。 全球锂矿巨头雅宝日前公布了2026年一季度财报，得益于锂价格上涨及销量增加，其首季盈利额超出华尔街预期接近2倍。具体来看，雅宝一季度营收为14亿美元，较上年同期的11亿美元增长33%；实现净利润3.191亿美元，同比增长超过547%。 国内企业表现同样优异。天齐锂业一季度实现净利润18.76亿元，同比暴涨1699.12%；赣锋锂业净利润为18.37亿元，同比增长616.34%；盐湖股份净利润为30.27亿元，同比增长154.78%。 需要指出的是，如果说前一轮锂价上涨是产品需求爆发，行业公司赚的都是“库存钱”，那么此轮价格上涨是因为供需紧平衡预期明确，产业资本也敢于在“高位”追加投入。 以华友钴业为例，公司5月7日公告拟以2.1亿美元收购大西洋锂业100%股权，其核心资产是加纳Ewoyaa锂矿项目，折合碳酸锂当量达112.7万吨，此举旨在提升锂矿自给率。在产能端，永杉锂业公告筹划四川南充锂盐项目投资协议，投建3万吨/年电池级碳酸锂产线。 行业龙头天齐锂业预计锂矿供应将持续偏紧。“接下来的一年里，公司会将重心放在国内矿山开发上。”在公司高管看来，国内优质锂资源开发已进入刻不容缓的阶段，公司将紧抓这一时机，按计划稳步推进国内优质锂矿项目建设。 下游暂能接受“涨价” 后续走势仍存博弈 对于锂价上涨，上游公司喜闻乐见，那么下游电池企业反应如何呢？ 记者采访了解到，目前锂矿企业在碳酸锂销售方面参考第三方平台报价，在此基础上给予一定折扣。也就是说，目前下游电池材料厂商拿货价格略低于市场报价。 对于市场普遍关心锂价过快上涨或抑制储能端投资热情的问题，A股某电池企业人士认为，目前来看尚不敏感。“今年储能电池订单饱满，我们的电芯处于满产没货状态，还没过多考虑碳酸锂涨价的问题。”该人士称，从公司电芯排产来看，储能项目投资并非只考虑原材料价格，更多还是看经济性与项目必要性等。 从下游排产情况来看，前述人士的说法也得到印证。大东时代智库数据显示，2026年4月中国锂电市场排产总量约为235GWh，预计5月将提升至249GWh，环比增长6%，连续3个月刷新历史峰值。其中，储能电芯排产占比已升至42.3%，结构性增长特征愈发清晰。鑫椤锂电数据显示，5月电池行业排产预计达218.8GWh，同比增长63%，环比增长6%，旺季效应显著。 对于锂价后续走势，市场呈现乐观与谨慎并存的博弈心态。乐观派如瑞银，该机构最新研报分析称，预计2026年全球锂的供应量将增长约13%，达到191万吨LCE，届时仍将出现6.5万吨LCE的缺口。基于此，瑞银团队上调了对2026年中国碳酸锂现货价格的预测，预计现货价格在5月至6月有可能突破25万元/吨大关。 谨慎观点则提示，2026年下半年至2027年，全球新增锂矿产能将逐步释放，同时钠电池产业化加速推进，宁德时代等企业规划大规模钠电池产能，长期将对锂需求形成替代，锂价持续上涨空间有限。 “锂价下跌可能性应该不大，感觉会震荡前行。”四川某锂盐企业人士表示，在供需紧平衡支撑下，2026年锂价整体不会有大幅波动。上游也不愿看到价格“飙涨”局面，如此既能保障合理盈利，又不过度压制下游需求，才能实现上下游良性协同。 （文章来源：上海证券报）
扫码下载
中文网微信