贝莱德认为，继续投资于信用市场以获取票息收入，是应对当前市场波动的最佳方式。
贝莱德分析师在周三发布的季度固定收益展望报告中称，尽管地缘政治不确定性令许多投资者选择观望，但市场波动正在为耐心资本创造机会，尤其是在定价偏离基本面的领域。
“由于收益率所处水平，固定收益资产的回报正处于近二十年来持续时间最长的高位，并能带来具有吸引力的复利回报，”贝莱德欧洲、中东及非洲地区（EMEA）全球固定收益主管James Turner在接受采访时表示。
彭博一项欧元投资级公司债指数的收益率目前约为3.6%，而过去十年的平均水平不到2%。即便欧洲信用利差已收窄，回到伊朗战争前的水平，贝莱德仍认为，信用资产中健康的票息收入回归，可能成为被低估的回报驱动因素，而非依赖价格或利差变动。
“当前环境更加正常，更接近固定收益应有的状态。在固定收益投资中，不再需要依赖资本利得也能获得良好的总回报，”Turner补充称。报告称，企业基本面正为市场提供支撑，发行人对资产负债表管理采取了更为审慎的态度。报告指出，这带来企业主动再融资、杠杆率的下降以及健康的利润率，从而使大范围评级下调或违约的可能性不大。
报告还指出，尽管冲突加剧了经济、货币和财政前景的不确定性，导致增长和通胀风险上升，但出现激进加息周期的可能性似乎不大。
“衰退显然不是我们的基准情形，这本身会抑制利差扩大，”Turner表示，“目前大多数投资者认为，利差走阔更可能意味着买入机会，而非风险信号。”
贝莱德指出，鉴于增长前景和政策利率路径存在不确定性，需要主动管理久期，其中2至5年期限区间最具吸引力。对于更长期限资产，这家全球最大资产管理公司则持更为谨慎的态度。
京公网安备 11040102700151号
组织机构
新闻资讯
通知公告
政策法规
政务服务
资产管理
信息公开