随着能源价格飙升推高通胀，且市场预期通胀进一步加剧，投资者自2007年以来首次锁定5%的美国30年期国债收益率。 周三，250亿美元30年期新债标售的中标收益率报5.046%，略高于投标截止时的发行前交易水平，反映出在美国国债收益率触及近一年来最高之际，市场需求表现平平。 本周早些时候发行的3年期和10年期国债所获需求也低于预期。 对未来通胀进一步上升的担忧使得投标人要求更高的固定收益率作为补偿。石油冲击已推动包括美国消费者价格指数和生产者价格指数在内的广泛通胀指标上升，并抬升了通胀预期。 德意志银行利率策略师Steven Zeng表示：“我预计在收益率达到5%时，会开始看到投资者需求出现。通常这是30年期美债对养老基金和其他债券驱动型投资者变得更具吸引力的水平。” 不过，他补充称，这一前提是通胀不会像期货市场已开始押注的那样迫使美联储加息。 “我们的基本判断是，美联储已经结束降息，但也不会加息，因为长期通胀预期仍然良好锚定，”他说。“但如果高能源价格导致通胀预期失锚，市场就不得不重新评估美联储的政策路径，而在这种情况下，收益率可能会大幅上升。” 上一次美国发行30年期国债票面利率达5%还是在2007年，当时正值全球金融危机和美国经济衰退的前夜。自那以后，没有任何30年期美债的票面利率超过4.75%。过去20年中最低的30年期固定利率为1.25%，当时正值2020年5月新冠疫情爆发后的一次拍卖。为了吸引买家，该债券的交易价格不到面值的50%。 美国国债的固定利率由债券发行结果决定，中标收益率落在5%至5.124%之间对应的票面利率为5%。
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